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共和九十五年，按西方共和史研究者的说法便是“血与火的开端”，正是这一年爆发无数大战，南军北伐，奉关战争，孙挺羽反水，巨流河之役至于奉晋战争则是七月前后的又一场血战。
率先挑起这场战争的是晋督严东海，面对手执华北军政大权的林一尘，他根本就不服务，以他的说法便是：“区区一团长”
晋军扩充至十五万，山西表里山河，又有晋商支撑，严东海总以为自己的胜算极大，但是开战之后却是入关奉军一线平推的局面。
柳镜晓翘着二郎腿在抱着小妹妹，禁卫军事前说好一定响应晋军，现在拼得最凶的也是他们，至于关奉军，严东海还发现自己是坐井观天了，奉军的战斗力为什么会提升到这种程度不过半周时间，已经打进了山西，再一周时间，晋军的前线变得极度吃紧，急得严东海亲自冲上前线，一手拿着大刀，一手抓着晋钞，大喊：“兄弟们，给我冲啊！”
几十万元的晋钞发下去，总算把奉军的两波攻击打退了，只是战事颇为持久，军需开销极大，当严东海第七次用上这套路数的时候，已经没有多少士兵兴奋已极。
当时晋军中有个小笑话讽刺严东海：“现在这个时候就要抓金条！抓黄鱼！抓什么晋钞啊？抓起来的时候一把晋钞可吃顿海鲜，手落下的时候就贬值到只能买包烟了。真拼死拼活冲回来领了赏，原订地赏格说不定只能买一包火柴了大概要五十元晋钞”
山西财政只有支撑五六万部队，严东海养上了十二万部队已是十分奢侈，开战之后更将部队扩充到二十万之多，又向禁卫军送了六十万元的特支费。只是禁卫军钱照拿下手照黑，严东海当真是苦不堪言。
军事开支比财政收入高处四倍之多，到了这种程度，只能靠发行纸币过日子，偏生山西省银行的现金准备全部被严东海拿去采购军械。大量发行晋钞的结果就是疯狂的挤兑，挤兑风潮又引发疯狂的通货膨胀，七月初奉票一元可以兑换晋钞六元，到了月中随着晋军战事不利，已经变为奉票一元可以兑换晋钞十六元，这时候林一尘打了一个大胜仗。还在前线缴获了一火车用来鼓舞士气的晋钞。
林一尘把这些奉票运回晋省套购物资，结果晋钞跌价的速度比女孩子变脸还要快，晋钞一百元只能兑换奉票三元，而晋钞在华北多有发行，一直是信誉不错的货币，但是遇到这种情况，人人都急着脱手。数百万纸币涌回山西省。
前后战事吃紧，后方通货膨胀，到了这个时候严东海只能继续发行纸币支撑下去，这种恶性循环的结果就是到了八月中旬，晋钞发行已经超过了惊人的两亿元，晋钞对奉票的比价达到了一比八百，要知道奉票并不是一种极有信誉的纸币，一奉票只能兑换两角东南联省币。
在这种情况下，人家都拼命屯积东南联省币，如果没有东南联省币，那奉票也能将就这，一拿到晋钞则赶快用掉。晋钞纸币的面值也开始三级跳了，从十元、五元、一元一举跳到了一万、五千、一千的高度。八月下旬，在内外交困之中，严东海宣布下野，打掉晋钞的最后一根希望。
